Parasal büyüklükler sisteminin dezavantajları nelerdir? Parasal büyüklük kategorileri

İlk "bedava" para ortaya çıktığında onu nereye yatıracağımı düşünmeye başladım. Sonuçta pasif gelir herkesin hayalidir. başarılı insan. Yatırımcının ülkenin finans piyasasındaki durumu anlaması gerekiyor. Bu makalede tartışılacaktır. Size devletin finansal güvenlik düzeyini nasıl belirlediğini, ne gibi tahminler yapılabileceğini anlatacağım.

para arzı- ülkedeki nakit ve gayri nakdi tüm ödeme araçları.

Parasal toplamalar- para kategorilerinin genelleştirilmiş adı.

para arzı- bu parasal büyüklüklerin toplamıdır.

Aşağıdaki parasal büyüklükler ayırt edilir: М0, М1, М2, М3.

parasal toplam М0- nakit. İşletmelerin kasalarında (bankalar hariç) ve halkın elinde banknot ve madeni paralar.

Diğer eyaletlerin uygulamasında M0, nakliye çeklerini ve çek mevduatlarını içerir.

M1 M0 ve vadesiz hesaplardaki fonları içerir. Vadesiz hesaplar cari hesaplardır bireyler, işletmelerin takas hesapları, sigorta şirketlerinin fonları.

“Dar anlamda” M1 toplamı paradır, yani daha sonraki değişim için fonlardır.

ABD'de M1 hala küçük (100.000 $'a kadar) vadeli mevduatları içermektedir.

M2 M1 ve vadeli mevduatlardaki (mevduat) parayı içerir.

Vadeli mevduatlar için banka, mevduat sahibinin fonları kullanamayacağı sürenin sona ermesine kadar belirli bir saklama süresi belirler. Vadeli mevduatlara "para benzeri" adı da verilir ve QM ile gösterilir. QM, bireyler ve tüzel kişiler için "dondurulmuş" fonlardır, "para benzeri" anında kullanılamaz, kullanımdadır banka sistemi dolaşımdan çıkarıldı.

“Geniş anlamda” para, M2 parasal toplamıdır. Ödemeler için kullanılabilirler ancak daha çok tasarruf amacıyla tutulurlar.

Bazen genişletilmiş bir ara göstergeyi vurgulamaya ihtiyaç duyulur. para arzı. M2 ve yabancı para cinsinden vadeli mevduatları içermektedir.

M2 ve devlet tahvilleri (sertifikalar ve devlet tahvilleri) bir toplamdır M3.

Rusya'da M2 birimi para arzını belirlemek için kullanılıyor. Diğer ülkelerde, örneğin ABD'de dördüncü bir gösterge ayırt edilir - M4 ve para arzının değeri olarak kullanılır. M3 ve devlet kredilerinin tutarından oluşmaktadır.

Agregalar arasındaki oran

M2'nin M1'den büyük olması gerekir, o zaman ekonomide denge oluşur.

Bu sonucun güçlendirilmesi, M3 ve M2 toplamının M1 toplamından büyük olması durumunda sağlanır.

Bu oran ihlal edilirse fiyatlarda artış olur, banknot sıkıntısı yaşanır.

M0 ve M2 arasındaki oran nakit paranın ekonomideki rolünü göstermektedir. Bu gösterge ne kadar yüksek olursa o kadar kötü olur: Bu durum gelişmemiş bir ekonomik sistem için tipiktir.

M0 ve M1 oranı nakit ödemelerin rolünü gösterir ve aynı kurala uyar: gösterge arttı - piyasadaki durum kötüleşti.

Rusya Federasyonu Merkez Bankası'nın Şubat 2019'daki en son verilerine göre M0, M2 yapısında %19,66, M1'deki nüfusun mevduatı - %48,75, kuruluşlar - %31,59'dur. M1, M0'dan büyüktür, bu olumlu bir trenddir.

Şubat 2019 için M2 45.000 milyon ruble, M1 - 20.748,3 milyon olarak gerçekleşti. M2, M1'den büyüktür.

Parasal denge gözleniyor ancak M2 büyüme oranı Aralık 2018'den bu yana %11,9'dan %9,9'a düştü.

Parasal Büyüklükler: Neden Hesaplanmalı?

Merkez Bankası, devletin ödeme araçlarıyla sağlama düzeyini anlamak amacıyla aylık olarak M0, M1, M2, M3 değişimlerinin dinamiklerini belirliyor.

Devlet, ülke ekonomisinin dinamiklerini M2 bağlamında analiz ediyor.

Hükümet, dinamiklerin nasıl değiştirilmesi gerektiğine bağlı olarak M1'in büyümesini artırarak veya azaltarak etkiliyor. Örneğin yüksek enflasyon seviyesinde M1'i azaltmak gerekir.

Devlet tahvil ihraç etmeye başlıyor, bunun sonucunda fonlar dolaşımdan çekiliyor: M1 azalıyor, M3 artıyor.

M1'in büyümesini frenlemek için Merkez Bankası banka kredilerinin faiz oranını artırıyor. Böyle bir durumun gelişmesi durumunda bankacılık sektöründe mevduat faizleri artıyor.

Yatırımcı için piyasadaki bu durum faydalıdır: Fonlar tasarruf hesabına daha yüksek faizle yatırılabilir.

Sonuç olarak mevduat sayısı artar, M1 para arzı azalır ve enflasyon dizginlenir.

Başka bir durum: ekonomi durgunluk içinde. Devlet M1'i artırmakla ilgileniyor, mevduat faizi sonunda düşüyor. Mevduata para yatırmaya değmez, ek gelir için işletmelerin hisselerine dikkat etmelisiniz.

Ayrıca M0'ı diğer birimlerle karşılaştırın. M0 değeri diğer göstergelere göre yüzdesel olarak artmışsa, fonlar “evde yastık altında” kalıyor, bankada saklanmıyor ve ülkeye kredi fonu sağlanıyor.

Likidite М0, М1, М2, М3

Likiditenin ne olduğunu anlamak için paranın işlevlerini analiz edelim: ödeme (dolaşım işlevi), tasarruf, değer (değer ölçüsü).

Likidite, ödeme araçlarının hızlı dolaşım özelliğidir.

Yani en likit varlıklar her an kullanabileceğimiz varlıklardır.

M0 kesinlikle sıvı bir agregadır. Nakit herhangi bir zamanda değiştirilebilir.

M1 oldukça likit bir varlıktır. M1 yardımıyla hemen hemen tüm ödeme işlemlerini gerçekleştirebilir ve en likit varlık olan M0'a kolaylıkla transfer yapabilirsiniz.

M2 likiditesi daha düşüktür. Vadeli mevduatlarda tutulan fonlar bir kişiden diğerine doğrudan aktarılamaz ve işlemler için kullanılamaz.

M3 en az likit varlıktır. Dolaşım amaçlı değil, birikim amaçlı kullanılıyor.

Ana sonuçlar

• Para arzı M0, M1, M2, M3'ten oluşur.
• Toplamların değerleri devletin fon sağlama düzeyini belirlemek için kullanılır.
• Ekonomide denge, M2'nin M1'den büyük olmasıyla oluşur ve M2 ile M3'ün toplamı M1'den büyük olduğunda güçlenir.
• M0, M1, M2, M3, likidite derecesine göre farklılık gösterir (M0 - mutlak likidite, M3 - varlıkların en düşük likiditesi).

M1, M2, M3 vb. toplamları çoğu ülkede para arzının göstergesi olarak kullanılmaktadır. Farklı varlık türleri, likidite derecelerine göre gruplandırılır. Daha az likiditeye sahip varlıklar daha geniş toplamlara dahil edilir. Parasal büyüklükler arasındaki sınırlar büyük ölçüde koşulludur ve bu göstergelerin çoğu artık para değil, "para benzeri"dir.

Para arzını ve Rusya ekonomisindeki değişimin olası sonuçlarını analiz ederken, M2 parasal toplamının kullanılmasının (Rusya Bankası tarafından benimsenen hesaplama yöntemine göre) her zaman doğru olmadığına ve bazı durumlar kafa karışıklığına bile yol açabilir.

Rusya Bankası, hepimizin dolaşımda yaygın olarak kullandığı nakit para birimini ve Rusya Bankası nezdindeki kredi kuruluşlarının muhabir ve mevduat hesaplarında fon şeklinde sunulan belirli miktarda gayri nakdi ruble ihraç ediyor, bakiyeler zorunlu karşılık hesapları, Rusya Merkez Bankası tahvillerine yapılan yatırımlar. Aslında bunların hepsi, toplu olarak “parasal taban” olarak tanımlanan Rusya Bankası'nın yükümlülükleridir.

Burası “gerçek paranın” bittiği ve “yarı paranın” başladığı yerdir. Aynı çek hesaplarında gerçek para” artık orada değil, sözde oradalar. Vadesiz hesap, sahibine belirli bir miktar paraya sahip olma ve onu yönetme hakkı veren bir mülkiyet hakkıdır. Ödeme yapabilmek için öncelikle bu varlığın bankanın muhabir hesabı kullanılarak "gerçek paraya" çevrilmesi gerekiyor. Cari hesaplar üzerinde işlem yapılabilmesini sağlamak için bankaların muhabir hesaplarda belirli miktarda "gerçek para" bulundurması gerekmektedir. Örneğin, bir bankanın muhabir hesaplarındaki 100 milyon ruble, toplam bakiyesi 1 milyar ruble olan cari hesaplara hizmet edebilir. Bankanın muhabir hesabında para bulunmaması durumunda müşterinin cari hesabında ne kadar para olursa olsun müşterinin talebi üzerine ödeme yapılamaz.

Vadeli hesaplar daha da az ölçüde "paradır". Cari hesaplardan farkı, eğer ilk durumda, eğer sahibi talep üzerine para sahibi olabiliyor ve bunu yönetebiliyorsa ve bunu sık sık yapıyorsa, o zaman ikinci durumda, kural olarak, ancak para yatırma süresinin bitiminden sonra, o zaman, takdir yetkisi kendisine aittir, ödeme yapabilir, nakit çekebilir vb. Bu nedenle vadeli mevduatlar para olarak daha az kullanılıyor.

Çeşitli finansal varlıklar, sahiplerine belirli miktarda "gerçek para"ya sahip olma ve onu yönetme hakkı verir, ancak bunlar yalnızca nominal olarak paradır. Her defasında ödeme yaparken, bu varlıkların sahipleri, daha sonraki işlemler için öncelikle bunları "gerçek paraya" dönüştürürler.

Bu, modern para dolaşımını anlamak için çok önemli bir noktadır. "Gerçek para" yerine herhangi bir varlığı saklayabilir ve gerekirse örneğin ödemeler yaparak bu varlığı paraya dönüştürüp işlemi tamamlayabilirsiniz. Bu tür işlemler ne kadar çok olursa, "gerçek para" ekonomisinde o kadar aktif "çalışır". Para tabanının veya "gerçek paranın" "hizmet ettiği" operasyonların hacmi ne kadar büyük olursa, bu "gerçek para" dolaşıma o kadar aktif bir şekilde dahil olur. Bu durumda para çarpanının değerinin ne kadar yüksek olduğunu söylüyorlar. "Gerçek paranın" "iş yoğunluğunun" artması ekonomideki artışla eşdeğerdir. Bu arada banka çarpan etkisi, bazı ekonomistlerin inandığı gibi enflasyonist sonuçlar açısından o kadar da zararsız değil.

Çek ve mevduat hesabı bakiyeleri gibi daha likit varlıkların, ödeme yapmak amacıyla paraya dönüştürülme olasılığı daha yüksektir, dolayısıyla daha fazla paradırlar. Ekonomi politikasının geliştirilmesinde ve makroekonomik oranlar için niceliksel kriterlerin oluşturulmasında kullanılan en önemli parasal büyüklüklerden biri olan M2 parasal toplamına dahil edilmeleri oldukça haklıdır. Daha sonra elde edilecek sonuçların doğruluğu, güvenilirliğine bağlıdır.

Para arzı (M2) - dolaşımdaki nakit ve nakit dışı fonların toplamıdır. Ulusal tanımdaki para arzı göstergesi, finansal olmayan ve finansal (kredi hariç) kuruluşların ve yerleşik kişilerin tüm fonlarını içerir. Rusya Federasyonu, nakit ve gayri nakdi olarak ruble cinsinden.

Gördüğünüz gibi, devlet tahvilleri, kambiyo senetleri ve birinci sınıf ihraççıların tahvilleri de dahil olmak üzere yüksek likiditeye sahip menkul kıymetler, ne M2 parasal toplamına ne de geniş para arzına dahil değildir. Peki bunlar vadeli mevduatlardan daha mı az para? Bu varlıklardan hangisi ödeme yapmak için daha sık paraya dönüştürülür? Cevap net olmaktan çok uzak. Bana göre, yüksek likiditeye sahip tahviller, vadeli mevduatlardan daha az "para" değildir. Yüksek likiditeye sahip menkul kıymetlerin, likidite eksikliği durumunda piyasada hızla satılarak nakit almak ve ödeme yapmak için kullanılabilen bir varlık olarak portföylerde tutulduğu bilinmektedir.

Tahvil piyasası bazı dönemlerde önemli hacimlere ulaştı. Örneğin Merkez Bankası'na göre şu anda sadece GKO-OFZ'nin hacmi 1,5 trilyon civarında. ruble. Borçlanma araçları piyasasındaki önemli bir genişlemenin veya daralmanın M2 göstergesinin değerini etkilememesi gerçeğin açık bir şekilde çarpıtılmasıdır.

Meksika'da M2, hem federal hükümet hem de merkez bankası menkul kıymetlerini ve yüksek likiditeye sahip özel menkul kıymetleri içerir. Avrupa Birliği M3'e üç yıla kadar borç yükümlülüklerini dahil ediyor. Japonya'nın "geniş likidite tanımı" M3'ün bileşenlerine ek olarak ticari senetleri, geri satın alma anlaşmalarını, devlet tahvillerini, dış borçlanma senetlerini de içermektedir. Kore'de hesaplama için yaklaşık olarak aynı prosedür. İzlanda, M4'e ticari bankalar, kredi kooperatifleri ve tasarruf bankaları tarafından ihraç edilen borçlanma senetlerini içermektedir.

Aynı durum yabancı para cinsinden hesaplardaki (hem cari hem de acil) nakit ve fonlar için de geçerlidir. Döviz cinsinden iç yerleşimlere izin vermesek bile, bu varlıkları rubleye dönüştürme sıklığı ve kolaylığı sanırım hiç kimse için bir sır değil. Döviz hesaplarındaki fonlar "geniş para arzı" olarak adlandırılan kapsama dahildir. Ancak iktisatçılar esas olarak M2 parasal toplamı ile çalışmaktadır. Ve bu çok tartışmalı sonuçlara yol açabilir. Örneğin, Ekim 2008'de, Eylül 2008 ile karşılaştırıldığında, Merkez Bankası istatistiklerine göre M2 parasal toplamı 14,4 trilyondan %5,94 oranında azalmıştır. ovmak. 1 Ekim 2008 itibarıyla 13,5 trilyona ulaştı. ovmak. 1 Kasım 2008'de. Pek çok uzman, Ekim 2008'de para arzı büyümesindeki düşüşü "çok önemli" olarak nitelendirdi; bunun er ya da geç enflasyonda bir düşüşe yol açacağına şüphe yok. Ruble varlıklarının dövize çevrilmesi ve bunun sonucunda M2'deki düşüş henüz ekonomi için deflasyonist sonuçlar anlamına gelmiyor. Ruble hesapları gibi döviz hesapları da aslında para benzeridir ve para tabanının "iş yoğunluğunun" artmasına katkıda bulunur.

Nakit para birimi genellikle parasal büyüklüklerin hesaplanmasında dikkate alınmaz. Nüfusun elindeki nakit dolar ve avronun hacmi göz önüne alındığında, para arzının önemli ölçüde eksik tahmin edildiği ortaya çıkıyor. Nüfusun elindeki nakit dolar hacmi 30-40 milyar dolar artabilir (yaklaşık 1 trilyon ruble eşdeğeri), ancak parasal büyüklükler bunu yansıtmıyor. Rusya'nın özelliği dolaşımdaki büyük miktarda nakit dolardır. Parasal büyüklüklerin hesaplanmasında bunların dikkate alınması gerektiğine inanıyoruz.

Bazı ülkelerde tüm toplamlarda yabancı para cinsinden mevduatlar yer almaktadır. Norveç'te (tıpkı Rusya gibi, ihracattan kaynaklanan fazla döviz girişi devlet fonlarında toplanmaktadır) nakit ve mevduatlar (hem ulusal hem de yabancı para cinsinden) M1 ve M2'ye dahil edilmektedir. Japonya M2'ye döviz mevduatlarını da dahil ediyor. Meksika'da dolar mevduatları tüm parasal büyüklüklere dahildir.

İdeal olarak, bir varlığın ne kadar ödeme aracı rolü oynadığını gösteren ağırlık katsayıları dikkate alınarak çeşitli varlıkların dahil edileceği birleşik bir parasal toplam hesaplanabilir. Daha az likit varlıklar, daha az ödeme aracı ve daha çok bir değer deposudur. Ve tam tersi. O zaman para arzını hesaplama formülü şu şekilde görünecektir: DM = ND + ΣАi*Кi ,

burada DM para arzıdır;

ND - dolaşımdaki nakit;

Аi finansal varlığın değeridir;

Ki, ödeme yapmak amacıyla bir varlığın paraya dönüştürülme sıklığına bağlı bir ağırlıklandırma faktörüdür.

Uzlaşma hesapları için ağırlık katsayısı 1 olarak alınırsa, döviz vadesiz hesapları için değeri yaklaşık 0,9, yüksek likit borçlanma araçları için - yaklaşık 0,8, vadeli ruble ve döviz hesapları - yaklaşık 0,75 vb. olacaktır.

Ekonomik anlamında "Birleşik parasal büyüklük", "Para Bölünmesi" göstergesine benzer. Ancak, belirli bir varlığın "gerçek paraya" dönüştürülme sıklığına bağlı olarak ağırlıklandırma faktörlerini hesaplamak için önerdiğimiz uzman yönteminin aksine, geliştiricileri işlemlerde ödeme yapmak için daha resmi bir yaklaşım kullanıyor. Bir finansal varlık, ülkede kabul edilen bazı kıyaslamalarla karşılaştırıldığında, bu finansal varlığa uygulanan faiz oranının ne kadar düşük olmasına bağlı olarak daha likit olarak kabul edilir.

"Para Bölünmesi" göstergesi 1993'ten bu yana, özellikle İngiltere Merkez Bankası tarafından düzenli olarak hesaplanmaktadır. Ağırlıklı varlıkların toplamı olarak hesaplanan parasal büyüklükler, yalnızca hesaplamalarındaki bazı zorluklar nedeniyle henüz yaygın olarak kullanılmamaktadır.

M1, M2, M3 parasal büyüklüklerinin avantajı hesaplamalarının basitliğindedir. Bununla birlikte, Rusya Merkez Bankası, hesaplamasının karmaşıklığı nedeniyle birleşik parasal toplamı terk etse bile, en azından Rusya'daki para arzının en yaygın göstergesi olan M2 parasal toplamını hesaplama metodolojisinin ayarlanmasına ihtiyaç vardır.

M.P. Tskhovrebov,

ekonomik bilimler adayı,

JSC "Bank Petrocommerce" şirketinde analist

Listeedebiyat

1. 1. Illarionov A.
2. 2. Parasal ve mali istatistikler: derleme kılavuzu - Washington, D.C. // Uluslararası Para Fonu. 2008.
3. 3. Yueh-Yun C. O'Brien. Ülkeler Arasında Parasal Büyüklüklerin Ölçümü. // Federal Rezerv Kurulu, Washington, D.C. 2007

Banka içi ödemeler sırasında muhabir hesapta fon hareketi yoktur; aslında cari hesabın önceden "gerçek paraya" dönüştürülmesine gerek yoktur. Bununla birlikte, bu genel akıl yürütme sürecini ve nihai sonuçları etkilemez.

Her ne kadar tüm vadeli mevduatlar mevcut Rusya mevzuatına göre pratik olarak geri alınabilir olsa da, bunların erken kapatılması genellikle faiz geliri kaybıyla ilişkilidir.

Illarionov A. Rusya enflasyonunun doğası. // "Ekonomi Soruları". 1995. No.3.S.11.

Adını bu göstergenin hesaplanmasını ilk öneren Fransız ekonomist François Divisia'dan (1925) almıştır.

Parasal ve mali istatistikler: derleme kılavuzu - Washington, D.C. // Uluslararası Para Fonu. 2008. S. 184.

Para arzı dolaşımdaki para miktarının en önemli göstergesidir. Para arzı, halihazırda dolaşımda olan ve çeşitli ekonomik kuruluşlara ait olan nakit ve gayrinakdi toplam para miktarını içerir. Paranın yanı sıra, minimum zaman ve para kaybıyla paraya dönüştürülebilen yüksek likiditeye sahip diğer finansal varlıkları da içerebilir. Bunlar arasında örneğin büyük ticari bankaların mevduat sertifikaları, kısa vadeli hazine bonoları, Hazine tasarruf tahvilleri yer alır. Para arzının bileşimine dahil edilme sırası, ölçümünün ulusal özelliklerine bağlıdır. Dolayısıyla para arzı yapısı itibariyle heterojen bir göstergedir.

Para arzının yapısını karakterize etmek için parasal büyüklükler kullanılır - M0, M1, M2. parasal toplam para arzının hacmini ve yapısını karakterize eden istatistiksel bir göstergedir.

Farklı ülkelerdeki para arzının istatistiksel muhasebesinin tüm çeşitli yöntemleriyle, parasal büyüklükler en genel biçimde aşağıdaki şekilde temsil edilebilir:

М0- banka kasalarındaki nakit para da dahil olmak üzere dolaşımdaki nakit parayı (banknotlar, madeni paralar ve bazı ülkelerde hazine bonoları) içerir;

M1- M0 toplamını artı cari banka hesaplarındaki ve vadesiz mevduatlardaki fonları içerir; bunlar, dolaşım aracı olarak para işlevinde veya ödeme aracı olarak hemen kullanılabilecektir;

M2- M1 toplamının yanı sıra ticari bankalardaki sabit vadeli ve tasarruf mevduatlarından oluşur: bu mevduatlardan elde edilen fonlar, banka ile müşterisi arasındaki mevduat sözleşmesinin öngördüğü şekilde ancak belirli bir süre geçtikten sonra mevduat sahibinin kullanımına sunulur;

M3- M2 toplamını artı uzmanlaşmış finans ve bankacılık kurumlarındaki tasarruf sertifikalarını içerir;

M4- M3 toplamı artı hisse senetleri, tahviller, ticari bankaların mevduat sertifikaları, şahıs ve tüzel kişilerin bonolarından oluşur; "canlı" paraya dönüşmesi uzun zaman alan parasal yükümlülükler.

Parasal büyüklüklerin sınırlandırılması, likidite derecelerine dayanmaktadır; çeşitli mevduat ve tasarruf türlerinin en az risk ve maliyetle hızlı bir şekilde nakde çevrilebilir fonlara dönüştürülmesi olanağı. Parasal büyüklükler likidite azalış derecesine göre sıralanmaktadır. Dolayısıyla M0 ve M1 parasal büyüklükleri para arzının en likit bileşenini karakterize etmektedir. Kelimenin dar anlamıyla para arzı tanımına giren bileşenleri içerirler. Para arzının diğer toplamları, belirli kısıtlamalara tabi olarak yerleşim yerlerinde kullanılan parayı içerir. Özünde bunlar daha ziyade ikame veya “para benzeri” şeylerdir.

Parasal büyüklüklerin niteliksel bileşimi, hem parayla ilgili geleneksel olarak oluşturulmuş teorik fikirlerden, hem de toplam para dolaşımındaki nakit ve nakit dışı bileşenlerin oranı, para ve finansal varlıklardan ve para ve finansal varlıkların özelliklerinden dolayı farklı ülkelerde belirsizdir. para sistemi ve bunu merkezi hükümet tarafından düzenlemek için kullanılan yöntemler, banka. Dolayısıyla Amerika Birleşik Devletleri'nde para arzının bileşiminde 4 ana parasal büyüklük vardır:

M1- bankalar dışında tutulan dolaşımdaki nakit para, seyahat çekleri, vadesiz mevduatlar ve diğer çek edilebilir mevduatlar;

M2– Toplam M1 artı çeksiz tasarruf mevduatları, bankalardaki vadeli mevduatlar, bir günlük REPO işlemleri (geri alım ve satımla menkul kıymet alım ve satımı), ABD'de yerleşik kişilerin bir günlük dolar mevduatları, yatırım fonu hesaplarındaki fonlar.

M3- M2 toplamı artı kısa vadeli devlet tahvilleri, ticari ve tasarruf bankaları tarafından imzalanan vadeli satın alma anlaşmaları, ABD'de yerleşik kişilerin ABD bankalarının yabancı şubelerindeki vadeli Eurodolar mevduatları.

ABD'de kullanılan parasal büyüklükler sisteminin özelliği, toplam M3 artı hazine tahvilleri ve bankacılık sistemi dışına yerleştirilen bankacı kabullerinden oluşan toplam L'nin kullanılmasıdır.

Japonya'da merkez bankaları 4 parasal büyüklük kullanıyor. Ancak en geniş birim M4 Dolaşımdaki nakit paranın yanı sıra, ticari bankalardaki cari ve vadeli mevduatlardaki fonları ve ayrıca kısa vadeli menkul kıymet türlerinden birine (mevduat sertifikaları) yatırılan fonları içerir.

Fransa'da para arzını belirlemek için on parasal büyüklük kullanılır; İsviçre ve Almanya'da üç, İngiltere'de beş. Parasal büyüklüklerin niteliksel bileşimindeki ve farklı sayılarındaki farklılığa rağmen, son yıllarda parasal büyüklüklerin bileşiminin kademeli yakınlaşmasını önceden belirleyen finansal piyasaların evrenselleşmesine yönelik bir eğilim olmuştur.

Uluslararası Para Fonu'na (IMF) üye olan her ülke, M1 parasal toplamını Fon tarafından geliştirilen metodolojiye göre hesaplar - M1, nakit ve her türlü çek mevduatını içerir. Bununla birlikte, para arzının daha geniş bir göstergesi de hesaplanıyor - “para benzeri”, yani bankaların acil ve tasarruf hesapları ve en likit finansal piyasa araçları.

Rusya Federasyonu'ndaki para arzı, Merkez Bankası tarafından ayın 1'inci günü itibarıyla bankacılık sisteminin konsolide bilançosu esas alınarak hesaplanmaktadır. Rusya'daki para arzının bileşimi aşağıdaki parasal büyüklükleri içermektedir:

М0- dolaşımdaki nakit;

M1- M0 toplamı artı işletme ve kuruluşların yerleşim, cari ve özel hesapları, yerel bütçeler, bütçe, sendika, kamu ve diğer kuruluşların hesaplarındaki fonlar, artı Devlet Sigorta fonları ve ayrıca nüfus ve işletmelerin mevduatlarından oluşur. bankalar ve Sberbank'taki nüfusun vadesiz mevduatları;

M2- M1 toplamı artı nüfusun Sberbank'taki sabit vadeli mevduatlarından oluşur;

M3- toplam M2 plus sertifikaları ve devlet tahvillerinden oluşmaktadır.

Para arzının yapısının böyle bir tanımı, para dolaşımı yönetiminin faaliyetini arttırır, çünkü her bir toplamdaki fonların efektif talebin oluşumu üzerindeki baskı derecesinin ve dolayısıyla piyasadaki fiyatların dikkate alınmasına izin verir. ürünler ve servisler. Rusya Federasyonu'nda mevcut makroekonomik göstergelerin hesaplanmasında kullanılan ana parasal büyüklük olarak M2 toplamı kullanılmaktadır.

Herhangi bir ülkede para arzı sürekli devlet düzenlemesinin hedefidir. Bu tür bir düzenlemeye duyulan ihtiyaç, para arzının büyüklüğünün ve büyüme oranının diğer ekonomik göstergelerin durumunu etkilemesi gerçeğiyle belirlenmektedir. Yani örneğin para arzı ulusal üretim hacminden çok daha hızlı büyüyorsa, diğer koşullar eşit olduğunda bu durum enflasyona yol açabilir. Aynı zamanda devlet, ekonomik büyümeyi teşvik etmek amacıyla ek para emisyonuna başvuruyor ve bu durumda dolaşımdaki para miktarının artması, kredilerin maliyetini düşürerek üretken yatırımın genişlemesine katkıda bulunuyor. Para arzındaki büyüme, ulusal üretim hacmindeki büyümeye ayak uyduramıyorsa, o zaman sabit bir dolaşım oranıyla dolaşımdaki para, tüm ödemelere ve ödemelere uygun şekilde hizmet vermek ve dolayısıyla paranın devamlılığını sağlamak için yeterli olmayabilir. Ulusal ekonomi sorgulanabilir. Karşı tarafların birbirlerine ödeyecek hiçbir şeyleri olmayacak, ortaya çıkan parasal talepleri geri ödeyemeyecekler. Üstelik asıl borçlu kural olarak devlet olacaktır. Para arzının büyümesini engelleyen şey budur.

Dolaşım için gereken para arzı miktarı sadece ülkedeki ekonomik ciro hacmine değil aynı zamanda para dolaşım hızına da bağlıdır. Paranın devir hızının artmasıyla birlikte, dolaşım aracı ve ödeme aracı olarak daha az miktarda parayla daha büyük bir ekonomik ciroya hizmet etmek mümkün hale gelir.

Rusya Federasyonu'ndaki para arzının dolaşım hızına ilişkin göstergelere ek olarak aşağıdakiler de belirlenmiştir:

Bankanın kasalarından alınan para miktarının dolaşımdaki ortalama istatistiksel para kütlesine oranı olarak Rusya Federasyonu Merkez Bankası kurumlarının kasalarına para iade oranı;

Nakit dolaşımdaki paranın dolaşım hızı, tahsilat miktarının ve nakit ihracının dolaşımdaki ortalama yıllık para kütlesine oranı olarak hesaplanır.

Modern ekonomik literatürde, çeşitli işlevsel para türleri arasında, en güçlü para olarak adlandırılan, özel sektöre ilişkin merkez bankası yükümlülüklerinin tutarı anlamına gelen, kendi gelirlerine yansıyan, vurgulanması gerektiği konusunda genel kabul görmüş bir kavram oluşturulmuştur. bilanço. “En güçlü para” kavramının bir gelişimi olarak “ parasal taban”, yani merkez bankasının kontrol etme olanağına sahip olduğu özel sektöre karşı yükümlülüklerinin toplamı. Para tabanının bileşenleri, nüfus tarafından ve bankaların kasa departmanlarında tutulan banknot ve madeni paralar, ticari bankaların zorunlu karşılıklar şeklinde merkez bankasına yatırılan fonlarıdır. Rusya Federasyonu'nda “dar” ve “geniş” bir para tabanı hesaplanmaktadır. Dar para tabanı kavramı, M0 toplamını (dolaşımdaki nakit), artı bankaların kasalarındaki nakit parayı ve bankaların Rusya Merkez Bankası'ndaki zorunlu rezervlerini içerir. Geniş para tabanı ayrıca Rusya Federasyonu Merkez Bankası'ndaki muhabir hesaplardaki ticari bankaların fonlarını da içermektedir. Para tabanının yapısındaki değişiklikler, dolaşımdaki nakit payındaki artış, zorunlu karşılıkların neredeyse değişmeyen payının korunması ve diğer bileşenlerinde göreceli bir azalma ile karakterize edilir.

Para tabanındaki büyümenin kaynakları hem artış olabilir net uluslararası rezervler Rusya Bankası ve Rusya Federasyonu Hükümeti ile bunların hacmi net iç varlıklar. Rusya Federasyonu'nda 1998 sonrasında para tabanındaki büyümenin ana kaynağı, Rusya Merkez Bankası'nın iç piyasadan döviz satın alması ve Rusya döviz kurunun azalması nedeniyle oluşan net uluslararası rezervlerdeki artıştır. Federasyonun IMF'ye borcu var. Bu dönemde net iç varlıkların hacmi, esas olarak Rusya Merkez Bankası hesaplarındaki her seviyedeki bütçe dengelerindeki ve bütçe dışı devlet fonlarındaki artış nedeniyle azaldı.

Para tabanı ile para arzı arasındaki bağlantı mekanizma aracılığıyla yürütülmektedir. para çarpanı. Merkez Bankası, banka çarpanı mekanizmasını kontrol ederek ticari bankaların ihraç kapasitesini genişletir veya daraltır, böylece dolaşımdaki para arzı hacmini etkiler. Rusya Merkez Bankası, para politikasının bir parçası olarak yıllık olarak para arzı büyüme hedefleri GSYH dinamikleri ve olası para arzı dikkate alınarak hesaplananlar, olarak değerlendirilmektedir. Son yıllarda, Rusya Federasyonu'nda para arzının (toplam M2) büyümesine ilişkin kriterler şu şekilde belirlendi: ara hedef para politikası. Bunlar, GSYİH dinamikleri ve önerilen dönemde tüketici fiyatlarında öngörülen büyüme gibi makroekonomik göstergeler temelinde belirlenir. Ek olarak, iç ekonominin dolarizasyon koşullarında, ruble para arzını tahmin ederken, tüm piyasa katılımcılarının döviz hesaplarındaki fonların olası hareketini hesaba katmak gerekir.

Para arzı hacminin düzenlenmesi sürecinde, paranın değer ölçüsü ve birikim aracı işlevinin performansının kalitesinin bağlı olduğu paranın satın alma gücü belirlenir. Yalnızca istikrarlı bir satın alma gücü ve para biriminin istikrarı ile para, tüm malların maliyetlerini ölçmek, çeşitli ekonomik göstergeleri hesaplamak ve karşılaştırmak, dinamiklerini değerlendirmek ve ayrıca ekonomiyi parasal olarak düzenlemek için güvenilir bir temel oluşturmak için etkili bir şekilde kullanılabilir. yöntemler. Paranın değer kaybetmesi, satın alma gücünün azalması, ülke ekonomisinde istikrarlı bir dövizin değer ölçüsü olarak kullanılmasına yol açmakta ve zaman içinde fiyatların karşılaştırılabilirliğini sağlamaktadır. Tüm malların fiyatları ulusal standartlarda belirlenmemiştir. para birimleri ve yabancı olarak, örneğin dolar cinsinden. Bir değer saklama aracı olarak, değer kaybeden ulusal paranın yerini de döviz alıyor. İşletme ve kuruluşların takip ettiği nüfus, tasarruflarını çoğunlukla dolar cinsinden olmak üzere döviz cinsinden tutmayı tercih ediyor. Ekonomide bir “dolarizasyon” süreci var.

Paranın bir dolaşım aracı ve ödeme aracı olarak performansı elbette onların istikrarına da bağlıdır, ancak diğer iki işleve göre daha az ölçüde. Deneyimler, ulusal paranın yüksek derecede değer kaybıyla bile bir değişim aracı ve ödeme aracı olarak kullanılmaya devam ettiğini, çünkü "geçici bir aracı" olarak hareket ederek yerleşim katılımcılarının kayıplarını en aza indirdiğini göstermektedir. Ancak yüksek enflasyon oranlarında, aşırı derecede değer kaybeden paranın kısa süreli varlığı bile, sahipleri için somut kayıplara neden olur. Dolayısıyla yüksek enflasyon koşullarında paranın, dolaşım ve ödeme aracı işlevi gören paranın yerini de döviz alıyor. Bununla birlikte, paranın satın alma gücünün göreceli istikrarı ile bu işlevlerin yerine getirilmesinin kalitesi esas olarak ödeme sisteminin etkinliği tarafından belirlenmektedir.

parasal toplam- para arzı olarak sınıflandırılan para veya finansal varlık miktarının ölçüsü

Ekonomik teoride, aşağıdaki para arzı toplamları ayırt edilir:

• M0 - nakit;
• M1 - ödemeler için hemen kullanılabilecek finansal varlıklar (nakit ve vadesiz mevduat);
• M2 - M1 toplamının ve en yaygın vadeli mevduat türlerinin eklenmesiyle oluşturulur;
• M3 - M2 toplamı ve bazı büyük vadeli mevduat türleri ve ters ihraçla ilgili vadeli anlaşmalar (mevduat sertifikaları, devlet tahvilleri) dikkate alınarak oluşturulur;
• L, tüm para ve finansal varlıkları genelleştiren, tüm parasal büyüklüklerin en genişidir.

Parasal büyüklüklerin bileşimi farklı ülkelerde aynı değildir.

Parasal büyüklükler hiyerarşik bir sistemdir: birbirini takip eden her bir toplam bir öncekini içerir. Parasal büyüklükler kendi aralarında yalnızca para arzının bileşimi açısından değil, aynı zamanda likidite düzeyi açısından da farklılık gösterir. Parasal toplam M0 (nakit) en yüksek likiditeye sahiptir, M1 likiditesi M0'dan düşüktür, ancak M2'den yüksektir, çünkü vadesiz mevduatların talebi üzerine mevduat sahibine iade edilmesi gerekir ve vadeli mevduatlar banka tarafından kendi takdirine bağlı olarak kullanılabilir. Tüm dönem boyunca depozito alınır ve ancak bu sürenin bitiminden sonra emanet sahibine iade edilir.

Parasal toplam М0

Parasal toplam M0 nakittir - madeni paralar ve kağıt para.

Para arzının yalnızca küçük bir kısmını oluşturan madeni para: şu anda toplam para arzının yalnızca %2 veya %3'ü M1. Metal para, her türlü küçük alışverişi yapmamızı sağlayan "kolaylık parasıdır".

Ülkede dolaşımda olan tüm metalik paralar Simge parası. Bu demektir Gerçek değer- madalyonun yapıldığı metal külçenin maliyeti, madalyonun nominal değerinden daha azdır. Bu, sembolik paranın altın veya gümüş külçeler halinde karlı satışı amacıyla eritilmesini önler. Örneğin ABD'deki her 50 cent nonet'te 75 cent değerinde gümüş bulunsaydı, onu eritip külçe olarak satmak çok karlı olurdu. Bu tür eylemlerin yasa dışı olmasına rağmen, 50 sentlik madeni paralar hızla dolaşımdan kaybolacaktı. Bu, emtia parasının potansiyel dezavantajlarından biridir. Eğer meta olarak değerleri para olarak değerlerini aşarsa, değişim aracı olarak varlıkları sona erecektir.

Kağıt para, para arzının yaklaşık %28'ini oluşturur ml ekonomide. Amerika Birleşik Devletleri'nde milyarlarca dolarlık kağıt paranın tamamı şu şekilde temsil edilmektedir: Federal Rezerv Notları, yani Federal Rezerv Bankası tarafından Kongre'nin izniyle çıkarılan banknotlar. Herhangi bir Amerikan parasına hızlı bir bakış attığınızda, banknotun ön yüzeyinin sol üst kısmındaki yazıyı fark edeceksiniz. FederalrezervNot ve yazıtın altında onu veren rezerv bankasının işareti.

Parasal toplam M1

Birinci parasal toplam M1 nakit ve işlem mevduatlarını, yani fonların çek veya elektronik para transferi yoluyla ödeme olarak başkalarına aktarılabileceği mevduatları içerir. Modern finansal piyasalar da dahil olmak üzere gelişmiş piyasa ekonomisine sahip ülkelerde çoğu döviz işlemi birinci parasal toplam kullanılarak gerçekleştirildiğinden, paranın dolaşım aracı olarak kullanıldığı dar anlamda toplam olarak adlandırılır.

Banka mevduatları (mevduatlar) M1 para arzının en büyük bileşenidir. Mevduat hizmeti sunan birçok finans kurumu bulunmaktadır.

1. Ticari bankalar. Bu tür bankalar sistemin omurgasını oluşturmaktadır. Bireylerden ve firmalardan mevduat kabul ederek, mali kaynaklarını birçok farklı türde kredi sağlamak için kullanırlar. Ticari banka kredileri, girişimciler ve firmalar için kısa vadeli işletme sermayesi kaynağı olarak hizmet ederken, tüketiciler için de otomobil, diğer dayanıklı tüketim malları vb. satın alımlarını finanse etmenin bir yolu olarak hizmet vermektedir.

2. Tasarruf kurumları. Ticari bankalar, toplu olarak şu şekilde anılan bir dizi başka mali kurumla (tasarruf birlikleri ve kredi birlikleri) tamamlanır: tasarruf kurumları.kredi Birlikleri Genellikle aynı şirket için çalışan bir grup insan olan "üyelerinden" mevduat kabul ederler ve bu fonları taksitli satın alımları finanse etmek için sağlarlar.

Bankalardaki ve tasarruf kurumlarındaki mevduatlara farklı adlar verilmektedir: vadesiz mevduat; NAU hesabı (pazarlık yapılabiliremirile ilgilipara çekme (ŞİMDİ) hesap); otomatik para transferli hesap veya ATC hesabı (otomatikAktarhizmet (ATS) hesap); hesap kontrol ediliyor. Ancak isimlerin bu kadar çeşitli olmasına rağmen, tüm bu mevduatlar bir noktada benzer: Mevduat sahipleri bu fonları istedikleri zaman ve kendi takdirlerine bağlı olarak herhangi bir miktarda çekebilirler.

20. yüzyılın büyük bölümünde (1990'lara kadar), M1 toplamı para arzının en doğru ölçüsü olarak kabul edildi. Ancak günümüzde kredi ilişkilerinin gelişmesiyle birlikte, ulusal ekonominin temel parametrelerinin, para politikasının en önemli nesnesi olarak kabul edilen M2 toplamına bağımlılığı daha da belirgin hale gelmiştir.

para arzı devletin para stokudur.

Para arzı adı verilen harekete hizmet eder para dolaşımı.

Belirli bir ülkedeki hükümet, firmalar, bankalar, vatandaşlar ile hesaplarda, yolda, cüzdanlarda, "çoraplarda" vb. tüm paranın toplamı. şekiller ulusal para arzı. Bir set olarak para dolaşımı nakit ve gayrinakdi olarak ikiye ayrılır. Nakit dışı dolaşım nakitten çok daha yüksektir (Şekil 1):

Pirinç. 1. Nakit ve gayri nakdi para arzının oranı

Güvenilmez bir bankacılık sistemine sahip ülkelerde nakit ve gayrinakdi para arzı oranı farklı görünmektedir (Şekil 2):

Pirinç. 2. Nakit ve gayri nakdi para arzının oranı

Likidite kavramı sadece uluslararası para sistemiyle ilgili olarak değil, aynı zamanda uluslararası para sistemi vb. ile ilgili olarak da kullanılır. Parayla ilgili likidite, sahibi tarafından gerekli faydaların anında elde edilmesi için kullanılacak mülktür. Paranın mevcut şekline (nakit ve gayrinakdi) bağlı olarak, paranın likiditesi artar veya tam tersine azalır. Yani nakit, gayrinakdi paraya göre çok daha likittir ve gayrinakdi para arzında çek, havale, kredi kartı ile kullanılabilecek cari hesaplardaki para, vadeli mevduattaki paraya göre çok daha likittir. hesap sahibinin depozito tutarının tamamını değil, yalnızca faizini kullanabileceği bir zaman sınırıdır.

Artan likidite sırasına göre çeşitli para türlerinin likiditesi:

• Vadeli ve tasarruf bankası mevduatlarındaki para;
• Vadesiz mevduattaki para (vadeli) çekler, kambiyo senetleri, ödeme emirleri, kredi kartları, elektronik para, seyahat çekleri;
• Nakit para, banknot, banknot, hazine bonosu, küçük paralar, menkul kıymetler;

Para Toplama Sistemi

1992'den beri Rusya Federasyonu parasal büyüklüklerin hesaplanmasına geçti.

Para arzı şuna bölünür: Parasal toplamalar(başlangıçtan itibaren), çeşitli para türlerini içerir.

Parasal büyüklükler - banka hesaplarının, bu hesaplardaki fonların nakde dönüşme hızına göre gruplandırılması. Hesaplardaki fonlar ne kadar hızlı nakde çevrilebilirse, toplamın o kadar likit olduğu kabul edilir.

Para arzı toplamları sistemi "matryoshka", burada önceki her bir küme, sonraki her bir kümeye "eklenir".

Parasal toplam М0

Birime M 0 Yüksek derecede likiditeye sahip her türlü parayı içerir.

farklı para türleri ve farklı şekiller Likidite derecesine ve kapsamına bağlı olarak belirli bir para sınıflandırması yapmanıza izin verir. Bu, çeşitli ülkelerdeki ulusal para dolaşımı sistemlerinin analizinde kullanılan bir para arzı toplamları sisteminin yaratılmasında ifadesini buldu. Orijinal ünite şunları içerir: nakit ve çekler:

M 0 = C + kontrol eder,

Nerede İLE— ilk para arzı (önbellek).

Nakit ise kağıt para, banknot ve jetonlardan oluşur.

1. işaret. Nakit Rusya Federasyonu tarafından dolaşıma sokuluyor, ardından Rusya Federasyonu Merkez Bankası satın alma gücünü korumak için önlemler alıyor. Dolayısıyla nakit, Rusya Federasyonu Merkez Bankası'nın borç yükümlülüğüdür, yani Rusya Federasyonu Merkez Bankası satın alma gücünü garanti eder.

2. işaret. Cari ödemeler ve diğer vadesiz ve vadeli hesaplardaki nakit dışı para. Bunlar müşterilerine karşı borç yükümlülükleridir. Aynı zamanda, Rusya Federasyonu Merkez Bankası ticari bankaların faaliyetlerini kontrol edip düzenleyerek ticari bankaların likiditesini, yani borçlarını ödeyebilme kabiliyetini sağlar.

3. işaret. Dolaşımdaki hesaplara kayıt edilmesi şeklindeki banknot, madeni para, nakit dışı paralar yasal para birimidir. Bu nedenle işlevlerine göre sözleşmelerin ödemesi olarak kabul edilirler.

4. işaret. Modern para (kelimenin dar anlamıyla) insanların kullanımı için uygun ve kabul edilebilirdir.

5. işaret. M1 mutlak likiditeye sahiptir, dolayısıyla M1 Paranın işlevlerini yerine getiren banknotlar.

Parasal toplam M2

Para arzının bileşimi, paranın yani toplamın yanı sıra, mutlak likiditeye sahip olmayan satın alma ve ödeme araçlarını da içerir. Bunlara bonolar, tahviller, mevduat sertifikaları dahildir. Nakit dışı formda: banka hesaplarındaki vadeli mevduatlar.

Birim M2 tamamlayıcısı M1 vadeli mevduatlar:

M 2 \u003d M 1 + vadeli mevduatlar.

Vadeli mevduatla hesap sahibi, parasını bir süreliğine bankaya aktarır. Gerektiğinde vadesinden önce vadeli mevduattan para çekilebilir ancak müşteri zarara uğrayabilir (mevduatın faizi ödenmemiştir). Bu da vadeli mevduatın neredeyse para olduğunu gösteriyor. Rusya Federasyonu koşullarında, toplamın likidite seviyesi mutlak seviyeye yakındır, bu nedenle genellikle müşteriye talep üzerine vadeli mevduat düzenlenir.

Vadeli mevduatlardaki fonlar toplamın likiditesini daha da azaltır M2 ile karşılaştırıldığında M1 Ve M 0 ve tasarrufların, tasarrufların, yatırımların sürdürülmesini içerir.

Parasal toplam M3

Birim M3 toplamda bir artış içerir M2 Pahasına:

M 3 \u003d M2 + devlet tahvilleri.

Bu kağıtlar (çoğunlukla devlet tahvilleri) artık tamamen değerli para değildir, ancak yine de diğer para türlerine dönüştürülebilirler (açık piyasada satılırlar) ve bu temelde para arzına dahil edilirler (Şekil 3). .

Para arzının yapısı

Para arzının yapısı sürekli değişmektedir.

Modern para sisteminde para arzının büyüme hızı gözle görülür şekilde azaldı ve para daha iyi çalışmaya başladı. Rusya Federasyonu'nda eksikliklerden para sistemi Nakit paranın büyük bir payı (%42-65) görülebilirken, gelişmiş ülkelerde bu rakam ancak %7-10'a ulaşıyor.

Pirinç. 3 Toplam sistem tarafından temsil edilen para arzının yapısı (başlangıçtan itibaren )

Toplamlar arasındaki oran ekonomik büyümeye bağlı olarak değişmektedir.

Para arzındaki değişiklik iki faktörün etkisinin sonucudur:

• dolaşımdaki para miktarındaki değişiklik;
• devir oranlarındaki değişim.

Devir oranındaki değişim

Paranın dolaşım hızı dolaylı yöntemler kullanılarak belirlenir:

Gelir dolaşımında paranın dolaşım hızı= GSYİH / Para arzı (M1 ve M2). Bu gösterge ekonomik büyüme ile para dolaşımı arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktadır.

Nakit devir hızı= Nakit ciro dengesi / dolaşımdaki para arzının ortalama yıllık değeri tahminine göre varış.

Ödeme cirosunda paranın cirosu(nakit dışı ödemelerin hızını gösterir) = Takastaki, cari ve tahmini hesaplardaki (banka hesapları) fon miktarı / dolaşımdaki para arzının ortalama yıllık değeri.

Paranın devir hızındaki değişiklik şunlara bağlıdır:

• üretimin nasıl gittiğini gösteren genel ekonomik faktörler, ekonomik kalkınmanın döngüsel doğası, yükselen fiyatlar, ekonominin en önemli sektörlerinin büyüme oranlarının nasıl değiştiğini;
• parasal faktörler: ödeme cirosunun yapısı nedir (ne kadar nakit ve gayrinakdi para söz konusudur), kredi operasyonlarının gelişimi, karşılıklı anlaşmaların gelişimi, kredi faiz oranının seviyesi;
• para ve gelir ödemelerinin sıklığı, tasarruf ve tasarruf düzeyi, para harcamanın tekdüzeliği.

Enflasyonun para hızının büyümesi üzerindeki etkisi, alıcıların paranın satın alma gücünün azalması nedeniyle ekonomik kayıplardan korunmak için alımlarını artırmaları ile açıklanmaktadır.

Para arzının yapısını düzenleme kuralları

Para arzının devlet tarafından düzenlenmesini sağlamak ve beklenmedik (yükselen fiyatları) önlemek gerekiyorsa, para arzını , , , 'ye bölmek gerekir.

Parayı dolaşırken sadece kesinlikle likit olan paranın miktarı değil, M1 ama aynı zamanda para miktarı M2 hızla dönüşebilen M1. Ayrıca M3 belirli koşullar altında ödeme aracı haline gelebilir M1.

Rusya Federasyonu Merkez Bankası, para arzını toplamlara dağıtarak para arzını etkilemektedir. M1 arttırabilir veya azaltabilir (veya büyümesini kısıtlayabilir).

Örnek. Enflasyonun yüksek olması durumunda Merkez Bankası M1 para arzını azaltma politikası izlemektedir. Bunu yapmak için Merkez Bankası, hükümet adına diğer firmaların, bankaların büyük miktardaki devlet tahvillerini satar, yani. M1 - M3 (para arzı M1 azalır).

Nüfus için, Rusya Federasyonu Merkez Bankası daha küçük bir mezhepte menkul kıymetler satıyor ve M1 - M2, M1 para arzı azalıyor.

kural: Para vadeli mevduat için bankacılık sistemine veya bütçeye giderse, M1 para arzı azalır, para M1 dolaşım alanını terk eder.

Rusya Federasyonu Merkez Bankası bankaların borç verdiği faiz oranını artırırsa, ticari bankalar da vadeli mevduat faiz oranını artırır.

İnsanların (mevduat sahiplerinin) vadeli mevduat yapması karlı hale geldi - M2 artıyor ve M1 düşüyor - enflasyon kontrol altına alınıyor.

Mevduatın vadesi boyunca para bankacılık sisteminin emrine verildi (- M2).

Para kazanma oranı

Para arzının durumunun önemli bir göstergesi para kazanma oranı, eşittir

Para kazanma katsayısı şu soruyu yanıtlamanızı sağlar: dolaşımda yeterli para var mı? Gayri safi hasılanın parayla nasıl desteklendiğini (veya GSYİH'nın ruble başına ne kadar para olduğunu) gösterir.

Para kazanma katsayısı 0,6'ya ulaşır ve bazen bire yaklaşır. Rusya'da bu rakam ancak 0,1'e ulaşıyor.