Agregado monetario mo incluye. Agregados de oferta monetaria: qué es

La unidad M0 incluye efectivo en circulación: billetes, monedas metálicas, notas del Tesoro (en algunos países). Las monedas de metal, que constituyen una parte insignificante del efectivo (2-3% en los países desarrollados), permiten a las personas realizar pequeñas transacciones. Por lo general, estas monedas se acuñan con metales baratos. El valor real de las monedas es mucho más bajo que el valor nominal para evitar que se fundan para una venta rentable en forma de lingotes.
Los pagarés del Tesoro son papel moneda emitido por el Tesoro.
El papel predominante pertenece a los billetes.

Agregado monetario M1

M1 = efectivo + depósitos a la vista + depósitos de ahorro sin cheques

El agregado M1 consiste en el agregado M0 y los fondos de liquidación, cuentas corrientes especiales de empresas y organizaciones, más fondos de compañías de seguros, más depósitos a la vista de la población en bancos comerciales y cajas de ahorro. Para liquidaciones utilizando los fondos de estas cuentas, sus propietarios emiten órdenes de pago (la forma predominante de liquidación en la economía rusa), o cheques y cartas de crédito. Es la unidad M1 que atiende las operaciones de ejecución del producto interno bruto (PIB), distribución y redistribución del ingreso nacional, acumulación y consumo.

Factores que afectan al agregado monetario M1

Oferta monetaria M2

M2 = M1 + depósitos a corto plazo

M2 agregado contiene M1 agregado, depósitos a plazo y de ahorro en bancos comerciales, así como valores gubernamentales a corto plazo. Estos últimos no funcionan como medio de cambio, pero pueden convertirse en efectivo o cuentas corrientes. Los depósitos de ahorro en los bancos comerciales se retiran en cualquier momento y se convierten en efectivo. Los depósitos a plazo están disponibles para el depositante solo después de un cierto período de tiempo y, por lo tanto, tienen menos liquidez que los depósitos de ahorro. En los EE. UU., el agregado M2 incluye: M1 - 23% (incluyendo efectivo 7% y depósitos a la vista 19%), ahorros y depósitos a plazo - 74%.

Factores que afectan al agregado monetario M2

1. Volumen de negocios del mercado. Los ingresos de las organizaciones comerciales, la recepción de los ingresos del transporte de pasajeros depende de su volumen y estructura.
2. Recepción de impuestos y tasas de la población.
3. Recibo a cuentas en depósitos con Sberbank y bancos comerciales.
4. Cobros de efectivo por la venta de valores gubernamentales y otros.
5. Oro y reservas de divisas: su aumento crea las condiciones para una política monetaria activa en el mercado abierto, en la determinación del volumen de los recursos crediticios y permite aumentar la oferta monetaria.

Oferta monetaria M3

M3 = M2 + depósitos a largo plazo

El agregado M3 contiene el agregado M2, los depósitos de ahorro en instituciones de crédito especializadas, así como los valores que circulan en el mercado de dinero, incluidas las letras comerciales emitidas por empresas. Esta parte de los fondos invertidos en valores no es creada por el sistema bancario, sino que está bajo su control, ya que la transformación de una letra en un medio de pago requiere, por regla general, la aceptación del banco, es decir, garantías de su pago por parte del banco en caso de insolvencia del emisor.

El M4 agregado es igual al M3 agregado más varias formas de depósitos en entidades de crédito.

Lo calcula el Banco Central en forma agregada y para elementos estructurales individuales, los llamados agregados.

Entonces, por ejemplo, el Banco Central de la Federación Rusa asigna efectivo (M0) y varios tipos de activos no monetarios (cheques, tarjetas de débito, depósitos, bonos) designados como M1, M2, M3. En otros países, el agregado M4 también se distingue: por ejemplo, en el Reino Unido, incluye préstamos del gobierno y préstamos otorgados a organizaciones.

La oferta monetaria es uno de los instrumentos de la política presupuestaria del estado moderno. Comercio de divisas, transacciones de factoring, impuestos, aumento o reducción de la tasa de refinanciación: todo esto depende directamente de la cantidad de recursos financieros en circulación. Su aumento puede ocurrir debido a la entrada de inversión extranjera o emisión adicional de dinero debido a un aumento en los gastos presupuestarios. La disminución, por regla general, es el resultado de una política dirigida a mejorar el sistema financiero.

La dinámica del movimiento del dinero.

El volumen de la oferta monetaria, así como la relación entre los distintos elementos de su estructura (por ejemplo, efectivo y depósitos) varía según la situación económica. Las altas tasas de crecimiento del dinero en circulación indican inflación y condiciones económicas desfavorables. Por eso, los monetaristas, que vinculan directamente estos indicadores, aconsejan combatir la inflación reduciendo la cantidad de recursos financieros en circulación (por ejemplo, mediante aumentos de impuestos o recortes presupuestarios).

Debido a la naturaleza cíclica del desarrollo económico, el volumen de la oferta monetaria siempre es inestable. El sitio web oficial del Banco Central de Rusia proporciona herramientas convenientes para evaluar la dinámica del crecimiento. Entonces, por ejemplo, a partir del 1 de mayo de 2018, la oferta monetaria de la Federación Rusa, según el Banco Central, ascendió a 43,127 mil millones de rublos. Las mayores tasas de crecimiento se dieron en el sector de cash finance (3,2% respecto a principios de año). Los depósitos en mayo también crecieron algo (un 1,2%). Básicamente, por los depósitos de la población (3,1%). En los depósitos de las organizaciones en relación con el comienzo del año, por el contrario, hubo una disminución (menos 1,7%).

Lecciones de la Unión Europea

La emisión injustificada de dinero sin garantía ayuda a cubrir el déficit del presupuesto estatal solo en el corto plazo. A largo plazo, esto contribuye a reducir el valor del dinero como mercancía y la inflación.

Es por eso que el Reino Unido desde la década de 1970. se vio obligado a cambiar a una política de recortes drásticos en los gastos presupuestarios. Un ejemplo sorprendente es la historia de Margaret Thatcher, apodada "la ladrona de leche" por sus oponentes. La eliminación de la leche gratis para los estudiantes de primaria le ahorró a la Dama de Hierro alrededor de $19 millones. La reducción del gasto en el ámbito social, educativo y científico, según Margaret Thatcher, estaba justificada, pero esto provocó mucha indignación en la sociedad.

También en Alemania hubo un "estrechamiento" de las funciones sociales del Estado para mejorar el sistema financiero. Esto se hizo a pesar de muchas protestas por el aumento de la edad de jubilación y la reducción de las prestaciones por desempleo.

Conclusión

Hay muchos factores en el movimiento de la oferta monetaria: por ejemplo, la uniformidad del gasto, la economía sumergida y el sector informal. El Estado no siempre los tiene en cuenta en su totalidad. Sin embargo, comprender las perspectivas de aumento o disminución de la oferta monetaria al menos les da a los propios empresarios y economistas una ventaja para determinar su propia estrategia económica.

El artículo muestra estadísticas comparativas de 2000 a 2015: oferta monetaria (M2) y efectivo (M0) en Rusia y China. Oferta monetaria (M2) y PIB en Rusia y China.

Estadísticas comparativas de oferta monetaria (M0, M2) y PIB en Rusia y China

Oferta monetaria (M2) es la suma del efectivo en circulación y los fondos no monetarios. La oferta monetaria tiene dos componentes:
Efectivo en circulación (M0)- la parte más líquida de la oferta monetaria, disponible para uso inmediato como medio de pago. Incluye billetes y monedas en circulación.
Fondos no monetarios– saldos de fondos de organizaciones no financieras y financieras (excepto de crédito) y individuos sobre cuentas de liquidación, corrientes, de depósito y otras cuentas a la vista (incluidas las cuentas de liquidación con tarjetas bancarias) y cuentas urgentes abiertas en el sistema bancario en moneda extranjera Federación Rusa y devengó intereses sobre ellos.

La proporción de efectivo (M0) y oferta monetaria (M2) en la Federación Rusa:

Relación de efectivo (M0) y oferta monetaria (M2) en la República Popular China:

Comparación de efectivo (M0) en Rusia y China

Comparación de oferta monetaria (M2) en Rusia y China

PRODUCTO INTERNO BRUTO (PIB)- este es un indicador clave del sistema que caracteriza el valor de los bienes y servicios producidos en el país en todos los sectores de la economía y destinados al consumo final, la acumulación y la exportación (menos las importaciones).
El PIB se puede calcular de tres maneras:
1. Producción,
2. El método de uso de los ingresos y
3. El método de formación del PIB por fuentes de ingresos.
Cuando se calcula por el MÉTODO DE PRODUCCIÓN, el PIB se define como la diferencia entre la producción de bienes y servicios en el conjunto del país, por un lado, y el consumo intermedio, por el otro, o como la suma del valor agregado creado en los sectores. de la economía Al mismo tiempo, los volúmenes de valor agregado por industria se calculan en precios básicos, es decir, no incluyen impuestos sobre productos, pero incluyen subsidios sobre productos. Para calcular el PIB a precios de mercado, se deben sumar los impuestos netos (netos de subsidios) sobre los productos.
El producto interno bruto, calculado utilizando el método USO DE INGRESOS, representa la suma de los gastos de todas las unidades institucionales: residentes de un país determinado para consumo final, formación bruta de capital y exportaciones netas.
La formación del producto interno bruto por FUENTE DE INGRESO refleja el ingreso primario creado en el proceso de producción por todas las unidades institucionales agrupadas en sectores de la economía. En este cálculo, la utilidad bruta (renta mixta bruta) es un saldo contable y se define como la diferencia entre el producto interno bruto calculado por el método de producción a precios de mercado, la remuneración de los empleados y los impuestos netos sobre la producción y las importaciones.

Comparación de la oferta monetaria (M2) y el PIB de la Federación Rusa (RF)

Comparación de la oferta monetaria (M2) y el PIB de la República Popular China (RPC)

Comparación del PIB de Rusia y el PIB de China

Agregados monetarios es un nombre generalizado para diferentes categorías de dinero en efectivo y no en efectivo. La suma de todos los agregados monetarios es la oferta monetaria.

La oferta monetaria es todo el dinero emitido por el gobierno.

Además de la oferta monetaria, los macroeconomistas distinguen un indicador como la base monetaria.

La base monetaria es la cantidad de efectivo en circulación y las obligaciones del Banco Central del Estado con los acreedores.

La oferta monetaria y la base monetaria son dos conceptos generales básicos que caracterizan el estado del sistema económico estatal.Los agregados monetarios, la oferta monetaria y la base monetaria son esenciales para casi todos los aspectos de la actividad económica en el país y se convierten en objeto de regulación estatal. , incluido del principal banco del país.

Los métodos de influencia del Banco Central sobre la oferta monetaria son diversos. Comienzan con la emisión, es decir, emisión de la moneda nacional, incluyen formas de estimular los flujos financieros que se necesitan en este momento, una combinación de otros mecanismos legislativos y financieros.

Estructura de los agregados monetarios

Los agregados monetarios de la República de Bielorrusia y la mayoría de los demás países se clasifican según la terminología internacional en M0, M1, M2 y M3.

• M0 es efectivo. Monedas y billetes en circulación entre la población y en las cajas de las organizaciones, a excepción de los bancos.
• M1: la cantidad de M0, dinero no en efectivo en depósitos a la vista y cuentas de liquidación de organizaciones y empresarios. Este dinero se considera "rápido". Se ponen en marcha fácilmente a petición de sus dueños.
• M2 es un indicador más amplio. Está integrado por el agregado M1 y los depósitos a plazo fijo de personas físicas y jurídicas en moneda nacional. Estos fondos están disponibles sin transacciones de intercambio y ventas de activos. Si al indicador M2 se suma la suma de todos los valores de los valores en poder de individuos y organizaciones (excepto bancos) emitidos en la moneda nacional, se obtiene un indicador intermedio M2 *.
• M3 - otro nombre - "oferta monetaria amplia". Estos son los agregados ya enumerados M2 (o M2 *), así como los depósitos bancarios en otras monedas, las inversiones en metales o piedras preciosas, el valor de los valores, con excepción de las acciones.

Además del término "oferta monetaria amplia", también se utiliza el término "oferta monetaria activa". Es idéntica a la unidad M1, es decir. cantidad de efectivo y depósitos a la vista. Estos fondos pueden entrar en circulación lo más rápido posible e influir en los procesos económicos.

¿Para qué sirven los agregados monetarios?

Los mismos agregados monetarios son valores condicionales. Que reflejan procesos y tendencias económicas reales.

El valor de los agregados monetarios se estima para comprender el nivel de provisión de dinero de la economía. Una puntuación alta en este criterio puede indicar oportunidades para un rápido crecimiento. Demasiado alto - sobre los riesgos inflacionarios. La falta de fondos con alto potencial económico permite emitir la moneda nacional sin riesgo de inflación. Aquellos. el dinero adicional será proporcionado por un aumento comparable en la producción y el comercio.

La comparación de M0 y otros agregados monetarios da una idea del grado de involucramiento de los fondos de la población en el sistema bancario. Una comparación simple es si este dinero se encuentra en una caja de dinero o genera ingresos por la colocación en depósitos y proporciona fondos para la emisión de préstamos.

Hay muchas otras dependencias más complejas. Son de carácter general, porque. el valor de los flujos de efectivo para la economía es comparable al trabajo del sistema circulatorio para el cuerpo.

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agregado monetario- una medida de la cantidad de dinero o activos financieros clasificados como oferta monetaria

Agregado monetario M2

Segundo agregado monetario M2 tiene un carácter más amplio que el agregado monetario M1, ya que en él se utiliza el dinero de la misma forma que un depósito de valor. Incluye aquellos bienes que tienen un valor nominal fijo y pueden convertirse en un medio de pago. Pero los bienes especificados directamente no pueden transferirse de una persona a otra. Los más familiares para nosotros son las cuentas de depósito, los depósitos de ahorro a la vista y los depósitos a plazo. No dan derecho a los propietarios de activos a usar cheques y los depósitos a la vista ganan un interés insignificante. Además, en los mercados financieros de los países desarrollados, los fondos mutuos del mercado de dinero, es decir, aquellos intermediarios que entregan a la población los llamados títulos de propiedad y compran valores a corto plazo con una tasa de interés fija, se incluyen en el agregado monetario M2. . El beneficio resultante de estos valores pasa a los propietarios de los títulos de propiedad. Si bien, en principio, los fondos del mercado monetario se pueden usar para pagos, esta regla rara vez se usa en la práctica.

La composición del agregado monetario M2 incluye activos financieros de alta liquidez, tales como depósitos a plazo y títulos públicos de corto plazo, que si bien no funcionan directamente como medio de cambio, son fácilmente convertibles en efectivo. De esta manera puede retirar efectivo de depósito a plazo en un banco comercial o una institución de ahorro. O también puede solicitar una transferencia de fondos de dicha cuenta a una cuenta corriente.

Es necesario prestar atención al hecho de que cada país tiene su propia definición oficial del agregado monetario M2. Por ejemplo, en el Reino Unido, M2 es una medida de la oferta monetaria, que incluye efectivo en circulación, cuentas bancarias corrientes y que devengan intereses en libras esterlinas del sector privado, depósitos en sociedades de construcción y cajas de ahorro; en los EE. UU.: M1 más cuentas de ahorro, cuentas a plazo de hasta $ 100,000, depósitos en eurodólares a un día, acciones de fondos mutuos del mercado monetario, etc. Por lo tanto, con una comprensión general de la esencia de este agregado monetario, los matices pueden variar significativamente.

En general, el agregado monetario M2 no está destinado a la circulación, sino a la acumulación, por lo que se caracteriza como un medio líquido de acumulación. Es la relación del estado con M2 lo que provoca la necesidad de devaluación y revalorización de la moneda.

El agregado monetario M2 refleja mejor la relación de la oferta monetaria con otras variables económicas que aparecen en
la ecuación de cambio de dinero: M * V =Py, es decir, con la velocidad del dinero V, el nivel de precios ponderado P y el volumen real de producción y. Por lo tanto, desde la década de 1980, muchos economistas se han inclinado a pensar que el parámetro M2 es más adecuado como base para la teoría y la conducción de la política económica.

Existen, sin embargo, otros puntos de vista, cuyos partidarios no consideran óptimo ninguno de los parámetros (M1, M2 y M3), por lo que recomiendan elegir un agregado monetario que sería un agregado ponderado común de todos los activos líquidos.